Война России с Украиной: как она повлияет на экономику Казахстана?

Тенге

28 февраля на фоне российского вторжения и санкций доллар на внебиржевом рынке Forex стоил выше 113 рублей, курс евро подскакивал до 127 рублей, пишут в СМИ. Это исторические максимумы.

Из-за введения санкций рубль улетел в пике и тенге вместе с ним. Доллар за все эти дни подорожал по отношению к тенге с 430 до 495 тенге.

По словам финансиста, основателя краудфандинговой платформы iKapitalist Нурбека Раева, стабилизация тенге возможна только тогда, когда прекратятся военные действия. Всё это время будет штормить.

Что это означает для казахстанцев?

Прежний курс тенге уже не вернётся никогда, так что надо привыкать к новому коридору, говорит Нурбек Раев.

«В целом новый курс практически везде уже 500-520 тенге. Я так понимаю, что это и есть целевой курс. Надеюсь, что опубликованный объем резервов Нацбанка достаточен для сдерживания курса», — отмечает эксперт.

А новый курс означает новые цены для всего.

Цены на товары

Рост курса означает однозначное увеличение цен на всё, так как Казахстан импортирует большую часть товаров. А это означает ощутимый рост инфляции в стране.

Раньше торговые фирмы закупали продукцию из Китая через Россию, так как крупные российские дистрибьюторы, находясь на более крупном рынке закупали с большими скидками товары и перекупать у них имело смысл, объясняет Нурбек Раев.

Теперь, когда санкции вводят большинство развитых стран и скорее всего надолго, этот маршрут перестанет работать для большинства казахстанских торговых компаний.

Что это означает?

Это значит, что товары в Казахстане подорожают и значительно. Уже не только из-за девальвации, но из-за более дорогих закупочных цен в валюте, отмечает Нурбек Раев.

Бизнес переложит новые затраты в потребительские цены и мы заметим это увеличение уже сейчас. Сегодня обновятся цены в онлайн магазинах, так как на прошлой неделе все судорожно общались со своими поставщиками, а те с производителями по поводу новых цен.

Подорожают не только товары, но и услуги. Например, стоматологи покупают оборудование и расходники за границей, и с ростом курса им придется закупаться уже по новым ценам. Естественно, все это отразится и на чеке стоматологий.

Интервенции

Национальный банк Казахстана пытается сдержать стремительное падение тенге. При необходимости регулятор намерен проводить усиленные валютные интервенции.

«Объемы и частота таких интервенций будут зависеть от ситуации на внутреннем валютном рынке. При этом гибкий курс тенге позволит обеспечить сохранность золотовалютных активов, важность которых возросла на фоне реализации рисков со стороны внешнего сектора. Текущие уровни золотовалютных активов позволяют покрыть 8,8 месяцев импорта», — говорится в заявлении НБ РК.

Что это означает?

Интервенции — это специальная операция центрального банка по поддержанию или ослаблению национальной валюты. По сути, это продажа большого объема валюты на рынке. Цель такой акции – сбить ажиотаж и погасить резко возросший спрос на доллар.

Сегодняшнее резкое падение нацвалюты в основном имеет спекулятивный характер. Для тенге явных причин для девальвации, кроме рубля, нет, отмечают эксперты.

На мой взгляд, базовых причин для девальвации тенге нет, даже наоборот, нефть по 100 должна была бы укрепить курс, но всё-таки война. Но я думаю (надеюсь) через неделю-две мы вернемся в коридор 450-460, — указывает экономист Алмас Чукин.

Интервенции Нацбанка должны сдерживать курс, пока на рынке не спадет паника. И аналитики не рекомендуют покупать валюту по спекулятивному курсу сейчас.

Первая сделка на KASE 28 февраля 2022 года прошла по 495 тенге за один доллар. На бирже сейчас действует франкфуртский аукцион, которые минимизирует возможность биржевой спекуляции.

Рубль

Понятно, что из-за санкций и громадных расходов на войну, российский рубль уже сильно ослаб по отношению к доллару США и однозначно завтра он еще больше ослабнет после последних очень жестких санкций, отмечает финансист Мурат Темирханов.

По словам финансиста, это уже не просто большие колебания рубля, а это фундаментальные изменение курса рубля к доллару. Санкции очень сильно повлияют на платежный баланс и экономику России, и курс рубля более 100 RUB/USD это уже навсегда (до начала войны в Украине он был примерно в районе 75 RUB/USD).

Текущий паритет (соотношение рубля и тенге) некорректно отражает ситуацию, считает эксперт. По словам Мурата Темирханова, после всех санкций на Россию и после ослабления рубля, фундаментальный курс тенге к рублю должен быть где-то в районе 4,0–5,0 тенге за рубль. Курс Нацбанка на эти выходные был на уровне 5,6 тенге за рубль.

Что это означает для Казахстана?

Схожая ситуация уже была в 2014 году, когда курс рубля опустился ниже 3 тенге.

Это означает, что российские товары подешевеют, что плохо для наших производителей. Нашим молочникам, кондитерам, мукомолам, колбасникам, транспортникам придётся столкнуться с резко подешевевшей продукцией конкурентов из РФ, указывает экономист Алмас Чукин.

С другой стороны, потребитель выиграет от резко подешевевшего импорта из России. И к нам потекут дешевые российские товары.

«Представьте себе, что производитель колбасы из РФ продавал килограмм сюда и его цена была 1 000 рублей. Здесь он выручал примерно 5 500 тенге при курсе 5,5 тенге за рубль. Завтра за рубль будут давать 2,25 тенге. Теперь он может продавать этот же продукт скажем за 4 000 тенге и при обмене назад на рубли это будет 1 777 рублей. Он станет и дешевле, и прибыль у него увеличится. Ведь его затраты в рублях останутся временно на том же уровне», — объясняет Алмас Чукин.

Но со временем инфляция дойдет и до российских производителей и цена подравняется. Оборудование им придется покупать по новому курсу, сырье и материалы тоже будут дорожать, рабочие потребуют компенсировать им обесценившиеся рубли. Но это будет не сразу, говорит экономист.

Нацбанку и правительству нужно прекратить бояться укрепления тенге к рублю, особенно в текущих условиях, отмечает Мурат Темирханов: санкции против России лишь косвенно влияют на нас, но они фундаментально влияют на Россию.

В первое время из-за дешевого рубля российские товары станут более доступными для казахстанцев. Но в будущем санкции на российские банки и платежные системы очень сильно затруднят импорт из России в Казахстан. Также, громадные расходы на войну очень сильно подхлестнут инфляцию в России и импорт из неё уже не будет таким дешевым, говорит финансист.

Конкуренция

Экспортные ограничениях в отношении России могут значительно уменьшить географию российских производителей. И большая доля российского экспорта может потечь в сторону Казахстана.

Что это означает?

Если раньше наши предприниматели жили в своём маленьком никому не нужном рынке, то уже завтра все российские компании хлынут к нам с собственными продуктами и услугами, дешевым финансированием и объемами, говорит Нурбек Раев.

А это означает сильную конкуренцию для казахстанских производителей со стороны российских компаний. Это безбожно выдавит с рынка тех, кто не сможет адаптироваться к новой ситуации, считает финансист.

Отключение SWIFT

Лидеры западных стран собираются ввести новые санкции в отношении России за специальную операцию на Украине — отключить банки от системы SWIFT. В заявлении западных лидеров подчеркивается, что отключение российских банков от SWIFT будет означать их изоляцию от международной финансовой системы и «нанесет урон их способности проводить международные операции». Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен отметила, что отключение от SWIFT «заблокирует российский экспорт и импорт».

SWIFT — это такой межбанковский банк-клиент, способ для почти всех банков мира безопасно и быстро обмениваться поручениями на перевод денежных средств. При помощи этой системы банки шлют своим зарубежным партнёрам приказы на перевод иностранной валюты, конвертации, подтверждают сделки, могут выдавать гарантии за клиентов, объясняет основатель и владелец Freedom Holding Corp Тимур Турлов.

Сама система не осуществляет никаких переводов и не хранит средств — это просто система коммуникации. Отключение от SWIFT не заблокирует деньги клиентов. Хранят деньги банки-корреспонденты. В долларах США все межбанковские расчеты проходят через американские банки. Сегодня от системы SWIFT отключены Иран и Северная Корея.

Без системы SWIFT проводить расчёты в долларах и отправлять иностранную валюту возможно, указывает Тимур Турлов — хотя и может занимать гораздо больше времени чем раньше из-за не столь автоматизированной обработки платежей.

Под санкции попали почти все крупнейшие госбанки РФ, включая CберБанк (дочка Сбера является вторым крупнейшим банком в Казахстане). Карты клиентов данных банков не смогут работать вне России везде и в любой валюте, а также отключат Apple Pay и аналоги.

Все остальные средние, мелкие и иностранные банки пока вне удара, как и брокерские счета вне государственных банков. Иностранные бумаги клиентов, лично не входящих в санкционные списки, не блокировали никогда.

Что это означает для Казахстана?

Прямой угрозы от отключения SWIFT в РФ для казахстанских банков и компаний нет.

Самая первая угроза — замедление взаимной торговли с Россией, пишут аналитики @FINANCEkaz:

«Товарооборот между Казахстаном и Россией по итогам 2021 года обещал быть рекордным и должен был составить $23 млрд. Также инвестиции России в Казахстан в прошлом году должны были составить $43 млрд. По данным ЕБР в 2019 года валютная доля в торговле Казахстана и России составила 37%. Это значит, что эти платежи при отключении России от SWIFT могут не пройти, пока не будет достигнута новая прямая договоренность между банками», — отмечают эксперты.

То есть, в случае если Россию полностью отключат от SWIFT, доля российского импорта может упасть, во всяком случае, пока банки не найдут новый общий язык и не выстроят систему переводов минуя SWIFT. Все будет зависеть от того, как быстро банкам удастся наладить работу.

В то же время, казахстанский Сбер продолжает работать в штатном режиме и выполняет все свои обязательства перед клиентами и партнерами, отмечают в пресс-службе банка. Как и прежде, клиентам доступны их средства и сервисы в полном объеме. Также клиенты могут осуществлять расчеты и переводы в тенге и в иностранной валюте. Совершать операции все также можно через Apple Pay, Google Pay, Samsung Pay и SberPay.

Кроме того, недавно председатель Национального банка Галымжан Пирматов, выступая на заседании правительства заявил, что Казахстану в этом смысле ничего не угрожает.

«По блокированию доступа отдельных российских банков к SWIFT отмечаем, что это не повлияет на проведение платежей внутри Казахстана и не несет прямой угрозы платежному рынку страны. Все операции казахстанских банков по проведению клиентских и собственных платежей и переводов денег внутри страны осуществляются в штатном режиме», — сказал он.

Базовая ставка

Но Нацбанк РК отреагировал на резкий рост курса экстренно повысив базовую ставку с 10,25% до 13,5%.

Что это означает?

Базовая ставка — это минимальная ставка, по которой центральный банк страны выдает кредиты другим кредитным организациям, и максимальная ставка, по которой он принимает депозиты банков. От базовой ставки зависит, по каким ставкам банки будут выдавать кредиты и платить проценты по депозитам населению.

Повышение ставки может помочь сохранить тенговые депозиты, так как по ним вырастет ставка. КФГД уже повысил максимальные ставки по депозитам в тенге, теперь банки могут выдавать по 14,9% по сберегательным вкладам.

В то же время, это означает, что кредиты для бизнеса станут дороже. А это плохо отразится на развитии всей экономики.

«Значит кредиты для населения и бизнеса подорожают до 16-20% годовых и это с залогами! Подобная ставка просто сумасшествие и я очень надеюсь, что мера временная, так как она губительна для бизнеса», — говорит Нурбек Раев.

Возможности

Несмотря на весь ужас ситуации, военную угрозу и санкции, в ней есть возможности для экономики Казахстана, считают эксперты.

«Необходимо трезво оценить ситуацию, постараться минимизировать потери и оценить возможности. Надо быть максимально прагматичными ради нас самих, ибо никому в этом мире мы не нужны», — пишет Нурбек Раев.

В Казахстане импортные товары подорожают из-за курса доллара к тенге. Но импорт Казахстану будет в целом доступен, в отличии от России.

«Из-за санкций весь импорт в РФ, во-первых, подорожает, во-вторых, станет по некоторым категориям труднодоступным. К примеру дорогие товары типа авто из Германии. Купить и перевести доллары/евро в Германию станет трудно, но перевести рубли в Казахстан относительно просто.

Таким образом открывается окно для ре-экспорта, немного обратная ситуацию к сегодня, когда многие покупают европейские товары через российских поставщиков», — пишет Алмас Чукин.

К примеру, сегодня Иран живет под санкциями торгуя через Дубай.

Что это означает?

Это открывает новые возможности для казахстанских дилеров и производителей.

Возможно российские компании будут заинтересованы выходить на внешние рынки под брендом Made in Kazakhstan, с контрактным производством в России или размещением производств в Казахстане. И наоборот, иностранные компании могут запартнерится с казахстанскими компаниями, чтобы заходить на российский рынок в обход санкций, предполагает Нурбек Раев.

Антироссийские санкции оказывают косвенный эффект на экономику Казахстана, и не всегда негативный. Это касается и транзитных возможностей страны:

«Например, сейчас одна из возможностей — облетая воздушное пространство, зарубежные авиакомпании будут лететь через Казахстан. Мы за это взимаем плату», — отметил министр национальной экономики Алибек Куантыров на встрече с журналистами.

Действительно, количество рейсов через Казахстан за сутки увеличилось в 3 раза, это свыше 450 рейсов. Увеличение количества рейсов из Европы в Китай и Юго-Восточную Азию по южному маршруту (через Казахстан) предполагает дополнительный доход в бюджет РК в размере $1,5 млн в месяц, подсчитали в Министерства индустрии и инфраструктурного развития РК.